整体加密市长/市场趋势主要取决于BTC和ETH的方向。BTC和ETH在交易所持续流出，供需平衡在某个时间点被打破，出现供应不足的情况，可能会导致价格的急剧变化。
BTC价格上涨，但交易所的余额正在下降。
2017年牛市，BTC的价格上涨，交易所流入的BTC也呈现上升趋势，价格上涨表明BTC持有人的销售意愿提高了。此次趋势呈现完全不同的趋势，BTC价格上涨，交易所的BTC余额反而下降。
经过上个周期的洗礼后，持有人对BTC价值的认识更深了，强者更强了。这是前所未有的局面。
BTC积累的地址仍在增加。
矿工们最近销售意志下降了
BTC每天增加900个新的，但矿工进入4月后销售意愿下降。下图：
DeFi的ETH锁定量正在增加
ETH在DeFi拥有1000多万把锁，接近ETH总量的10%左右。随着DeFi的发展，锁定的ETH总量也会增加。
ETH2.0存储合同存档量在增加
ETH2.0存储合同目前正在继续增长，staked ETH超过370万个。
ETH在交易所的余额一直在下降。
ETH在交易所持续流出受到DeFi发展的影响，但间接反映了持有人的销售意愿不强。
随着ETH2.0的到来，机构对ETH2.0的担保收益感兴趣。一些做ETH信托服务的人提供合格的投资者和机构进入ETH2.0担保领域的服务。合格的投资者只需要购买股份。也就是说，可以接受抵押ETH的开放，不需要直接购买或担保这些ETH。
另外，CME于2月8日推出了ETH期货，机构和合格的投资者获得了对冲现货市场头寸的机会和平行化机会。
没有道理的2021
随着供求平衡的打破，市场的节奏可能会发生突然的巨变。
所有牛市的表象不可能相同。对于2013年牛市的人来说，2017年没有道理。在2017年牛市的人们眼里，2021年也没有道理。
BTC的半衰期DeFi的宏观经济环境发展有很多因素，包括重大变化。
6个月前可以参考蓝色福克斯笔记本的文章《比特币的减半效应与ETH2.0的质押效应》更多。
最后，需要特别提醒的是，市场受到多种因素的影响，波动很大，任何趋势都是不可避免的，必须控制好风险。
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